新機制后油價首調或擱淺神秘掛靠油種加重觀望

　　自3月底以來，國際油價上演了一輪大起大落的過山車行情，國內成品油調價預期也從上調轉變為不調，甚至下調。

　　到4月10日新成品油機制運行后首次調價的時間窗口將開啟。專家認為，由于新機制掛靠油種并未公開，市場對國內油價調整幅度難以精準測算，但預計油價大幅上調的風險基本化解，新機制運行后的首次調價不滿足調價紅線而被“擱淺”的概率較大。

　　國際油價大跌化解國內漲價壓力

　　3月27日國內汽柴油價格下調，新的成品油定價機制隨之推出。

　　新機制參照的成品油定價周期從原來的22個工作日收窄至10個工作日。考慮到清明節假期因素，到4月10日，新機制執行后首個成品油調價的時間窗口將開啟。

　　其實，自3月底國內油價下調之后，國際油價正處于震蕩上揚態勢中。4月1日，布倫特油價一度上漲突破111美元。受樂觀情緒影響，當時國內研究機構對新一輪成品油價格調整的預判多為上調。

　　可我國清明節假期期間，國際原油市場出現驚天逆轉，布倫特油價連續四個交易日下滑，紐約油價也出現三連跌。

　　可喜的是，國際油價意外暴跌讓國內成品油調價預期發生改變，國內油價大幅上調的風險得以化解。

　　預期中的調價或被“擱淺”

　　國際油價暴跌超過6%，國內油價能否迎來下調?看到國際油價大跌，消費者對國內油價下調充滿期待。

　　對于這樣的盼望，中宇資訊原油分析師王金濤表示，雖然近幾日國際油價大跌，可國內定價機制參考的10日均價仍是正值。倘若國際油價繼續下跌超過每桶3美元，才能滿足油價下調條件;不過油價上調的可能性更加微弱，需要國際油價上漲超過每桶6美元才能滿足。

　　業內多家研究機構判斷，到4月10日新機制運行后首個調價時間窗口將開啟。雖然油價大幅上漲的風險可以得到化解，但能否達到下調條件仍需觀察后期國際油價走勢。相比之下，此次成品油調價被“擱淺”的可能性更大。

　　王金濤測算，如果按照當前國際油價測算，到4月10日，國內成品油調價對應的理論下調幅度或在每噸30元附近，這不能滿足國內調價紅線，此次調價或因此而擱淺。

　　“神秘油種”加重市場觀望情緒

　　記者采訪發現，與以往相比，研究機構和貿易商等市場參與者對于調價的判斷比較不“自信”。根本原因就在于新成品油定價機制參照的油種十分神秘。新成品油定價機制一個重要的調整內容在于“修改掛靠油種”，可有關部門卻并未公布具體的修改內容。

　　由于掛靠油種十分神秘，目前市場上各家研究機構計算方法不同，推算出來的調價幅度也各不相同，市場沒有統一認同的準確的價格參照。

　　在專家看來，這樣雖然增添了調價的神秘性，但也減少了以前市場上出現的無風險套利的機會，有利于抑制市場的投機行為，可以更真實地反映供需實際。

　　根據生意社測算，截至4月7日，國內汽油批發均價比上次調價初期已下跌每噸111元，柴油批發均價已下跌每噸48元。

　　生意社分析師李宏認為，目前國內成品油需求依然疲弱，若近期國際油價不出現強勁反彈，國內成品油價格或難有起色。